Etiqueta: cotizaciones

Tiempos de incertidumbre para los mercados de valores

Tiempos de incertidumbre para los mercados de valores

«La incertidumbre cotiza a la baja en los mercados de valores», según dice un viejo dicho que podremos comprobar si es cierto esta semana. Por un lado, hemos tenido los bombardeos de EE.UU. y sus aliados contra objetivos teóricamente militares en Siria en represalia por el supuesto ataque químico de la semana pasada. La ONU, por otro lado, calma el enfado de Rusia por tomarse la justicia por su mano y no tratarlo como problema político. En China siguen buscando dónde aplicar nuevos aranceles a las importaciones estadounidenses también como represalia a EE. UU. por sus acciones contra las importaciones de acero y aluminio chinas.

Si a todo esto le añadimos que los mercados de valores estadounidenses han dejado de agasajarnos con máximos tras máximos, provocando que todo inversor se encuentre ahora algo desorientado y dubitativo entre las opciones que se presentan: aprovechar las correcciones para comprar a precios más atractivos que los de hace unos meses;  detenerse y valorar seriamente si estamos en un cambio de ciclo y por tanto, aprovechar las caídas para comprar ya no sería lo más aconsejable (en un mercado bajista hablaríamos de reacciones alcistas que no superan los máximos anteriores y sin embargo sí que perforan los mínimos vistos con anterioridad).

Hace justo un año el Íbex acariciaba los 11.200 puntos y desde entonces ha sufrido una casi perfecta pauta de máximos y mínimos decrecientes que le ha llevado a cotizar recientemente en los 9.400 puntos. Ni más ni menos que un 16% de corrección en un año en donde ha pesado más la incertidumbre con Cataluña que el crecimiento de la economía española, el empleo o las subidas del resto de los mercados de valores europeos y estadounidenses. Prueba fidedigna de que la incertidumbre cotiza a la baja.

Con el comienzo de esta nueva semana, vamos a tener la oportunidad de ver qué es lo que ocurre primero en los mercados de valores: si una ruptura de los recientes máximos o de los recientes mínimos.

En el caso del selectivo español estaremos atentos a los 9.930 puntos por la parte superior mientras que por la parte inferior tenemos bastante colchón hasta niveles ligeramente inferiores a los 9.400 puntos para ver un claro deterioro técnico. Por su parte, en el caso del S&P 500 estadounidense la zona de los 2.800 puntos pondría en entredicho esta teoría mientras que la pérdida de la zona de los 2.575 puntos dejaría claro la impotencia de seguir subiendo y lo más probable es que muchos inversores salgan del mercado.

Estamos hablando de niveles en algunos casos lejanos, sobre todo los soportes. Esas son las referencias técnicas y lo importante está en ver por dónde se sale más que cuándo se sale.

Análisis elaborado por Eduardo Bolinches, Analista Colaborador de ActivTrades.

El cambio del euro oscilará entre los 1,18 y 1,25 dólares en 2018

El cambio del euro oscilará entre los 1,18 y 1,25 dólares en 2018

El cruce euro/dólar se apreció notablemente durante el último año, cerró 2017 con una subida del 14,12%. Es su mayor avance desde 2003, impulsado por factores como el sólido crecimiento económico de la zona euro, la reducción del riesgo político tras el primer trimestre y la propia debilidad del dólar. El índice que mide la fortaleza de la moneda estadounidense frente a un grupo de seis divisas mayores se depreció durante 2017 un 9,26%, el peor ejercicio en 14 años.

Durante 2018 se espera un incremento del crecimiento económico en Estados Unidos propiciado por la entrada en vigor de la rebaja fiscal de Trump, mientras que la Reserva Federal continuará con su proceso de normalización monetaria y podría subir los tipos de interés hasta en tres ocasiones durante el próximo año.

Ambos factores son alcistas para el dólar, pero la positiva inercia de la economía europea y las perspectivas de tapering por parte del BCE podrían equilibrar las fuerzas en el cruce euro/dólar. A medida que se acerque el final de programa de compra de activos, aumentarán las perspectivas de subidas de tipos de interés en Europa y los mercados empezarán a descontarlo en precio del euro, pese a que no se esperen subidas hasta mediados de 2019.

Otro factor determinante para la evolución del cruce euro/dólar será el aumento del déficit público que podría generar la reforma fiscal en Estados Unidos. El impuesto de sociedades cae desde el 35% al 21%, y se estima un impacto de 1,5 billones de dólares en las arcas públicas durante los próximos diez años.

Los republicanos confían en que la caída de la presión fiscal aumentará el gasto entre los consumidores y las inversiones en las empresas, acelerando el crecimiento económico y la recaudación fiscal. Esta teoría deberá confirmarse a partir de ahora, el déficit estadounidense supera en este momento los 20 billones de dólares, si sigue aumentando no va a ser positivo para el dólar.

La evolución del cruce euro/dólar durante 2018 dependerá en gran medida de cómo vayan desarrollándose los acontecimientos comentados, si no aparecen otros factores inesperados estimamos que podría moverse en un rango comprendido entre 1,18 y 1,25 euros.

Situación técnica EUR/USD

El aspecto técnico del euro frente al dólar mejoró considerablemente durante 2017. Si observamos su gráfico semanal, cortesía del broker de divisas y CFDs ActivTrades, podremos ver la ruptura de la parte alta del rango lateral en el que estaba cotizando desde enero de 2015, comprendido entre 1,1575 y 1,0450 dólares.

euro-dólar

En junio consiguió superar esta barrera, después realizó un movimiento de Throw-Back para poner a prueba el nivel técnico recientemente superado y funcionó claramente como sólido soporte.

Durante los últimos días está poniendo a prueba la resistencia situada en 1,2020 dólares, donde marcó máximos en 2017 y el nivel a batir para que la tendencia alcista de fondo pueda continuar desarrollándose al alza.

Bajo una perspectiva de más corto plazo tenemos al euro cotizando en rango lateral desde el pasado mes de septiembre, entre la resistencia de los 1,2020 dólares y el soporte de los 1,1575. La ruptura de alguno de estos niveles determinará la dirección del siguiente impulso de euro/dólar. La publicación de este viernes del informe de empleo de diciembre de nóminas no agrícolas en Estados Unidos, un catalizador capaz de provocar la ruptura de los primeros niveles técnicos de soporte y resistencia.

Artículo elaborado por David Pina, Analista Colaborador de ActivTrades.