El sector inmobiliario se está recuperando y, muestra de ello es la última noticia sobre Metrovacesa. La inmobiliaria, controlada por Banco Santander y BBVA, ha fijado el precio definitivo para su regreso a bolsa, 5 años después de su exclusión de cotización en el mercado bursátil. Es la tercera inmobiliaria que sale a bolsa desde la crisis económica, las otras dos, Neinor y de Aeda, lo hicieron en 2016. Metrovacesa, valorada en 2.502 millones de euros, volverá al parqué a 16,5 euros por título, después de que su salida a bolsa fuera aprobada por la Junta Extraordinaria de Accionistas de la sociedad el pasado 19 de diciembre.
Las dos terceras partes de las acciones de Metrovacesa pertenecen al Banco Santander y el BBVA, que tuvieron que rebajar el precio de colocación desde una horquilla inicial de los 18 a los 19,5 euros por acción, hasta los 16,5 euros a los que debutará la firma hoy, con un día de retraso, ya que la demanda de los inversores exigía un descuento mayor para acudir a la operación. La inmobiliaria saltará al parqué con una valoración de un 7% por debajo de su NAV, al capitalizar 2.502 millones de euros (frente a los 2.690 millones que alcanzan sus activos), un nivel ligeramente superior a los 2.200 millones que marcaba en 2013, cuando abandonó.
Cabe destacar que la OPV de la inmobiliaria ha sido suscrita en su mayoría por inversores extranjeros que provienen, principalmente, de EE. UU., Reino Unido, Holanda, Francia. Metrovacesa cuenta con más de 6 millones de metros cuadrados que permitirían la construcción de hasta 37.500 viviendas en los próximos años, aunque un 26% de la cartera todavía no dispone de todos los permisos administrativos para edificar (fully permitted).
Sin embargo, en la actualidad la inmobiliaria es muy distinta a la del año 2013, tras el traspaso en 2016 de su negocio patrimonialista a Merlin y Testa y, de hacer una ampliación de capital de 1.108 millones. El importe de la oferta de venta asciende a 645,65 millones de euros, resultado de las 39.130.435 acciones en manos del Banco Santander y del BBVA. Asimismo, los bancos colocadores también han optado por reducir del 15 al 10% el porcentaje para el “green shoe” que podrá ejercer el estabilizador, Morgan Stanley, durante el mes posterior a la salida, lo que podría ampliar la cantidad hasta un 28,40% (43.043.478 acciones). Si la opción de compra se ejercita totalmente Banco Santander se quedará con 51,50% de las acciones y BBVA, con el 20,08%.
