renta variable – EurocoinPay

Las 10 reglas de oro de los mejores inversores del mundo

By Eurocoinpay | 9 mayo, 2018 | Comentarios 0 comentarios

Todos sabemos que en los mercados financieros siempre hay que aprender de los mejores. Warren Buffett, Peter Lynch, George Soros, Bill Gross o Mohamed El-Erian, son algunos de los inversores que gozan con mayor reconocimiento mundial, siendo su éxito incuestionable.

En concreto, Buffett es el tercer hombre más rico del mundo según la revista Forbes y Peter Lynch obtuvo un retorno anual del 29% por año entre 1977 y 1990 a cargo del fondo Fidelity Magellan. Por su parte, Mohamed El-Erian ha sido el principal asesor económico de Allianz y ex presidente del Consejo de Desarrollo Global de la Casa Blanca. George Soros es conocido como el hombre que batió a la libra esterlina y ganó mil millones de dólares en tan sólo 24 horas y Bill Gross, apodado el ‘rey de la renta fija’, ha sido considerado el cerebro de PIMCO durante 43 años y que hace tres fichó por JANUS HENDERSON.

“Más allá de los éxitos de estos hombres, todos son inversores y cuentan con una amplia formación en finanzas y el mundo de los negocios. Han desarrollado una capacidad analítica muy importante y eso les ha hecho contar con un instinto ganador”, explica India Jiménez de Cuevas, directora de Finance Academy, el Prep Provider Oficial de CFA reconocido por el CFA Institute.

En este sentido, desde la institución presentan diez frases de oro que resumen la filosofía de estos grandes inversores:

“La clave para ganar dinero con las acciones es no tenerles miedo”, asegura Peter El estadounidense se muestra positivo sobre las probabilidades de que un inversor gane dinero a largo plazo en los mercados. Para lograrlo Lynch considera es fundamental no perder los nervios que nos hagan vender en periodos de pesimismo y turbulencias, y aprender a tolerar la volatilidad.
Dice Warren Buffet que en los negocios “la regla número uno es no perder dinero nunca, y la segunda, no olvidar la regla número uno”. ¡Es posible que el mercado bursátil haga un precio incorrecto! Usted puede encontrar negocios maravillosos a la venta a menudo. Buffett tiene esto que decir sobre el mercado de valores.
El también llamado ‘Oráculo de Omaha’ asegura que es preciso recordar que el mercado bursátil es un maníaco depresivo. “Para cualquier consumidor de noticias financieras diarias, esto sonará cierto. Los mercados de renta variable oscilan salvajemente día a día con la más pequeña de las noticias, rallys y crash en la confianza, y celebran o vilipendian los datos más absurdos. Es importante no quedar atrapado en la locura, sino atenerse a su tarea. Siempre mantente racional”, aconseja Buffett.
“La mejor y más sostenible historia de amor para los mercados se basa en una economía real sana y dinámica, que crea empleos y oportunidades para las personas”, explica Mohamed El-Erian.
Soros, por su parte, señala que el principal problema de los inversores no es el desconocimiento, sino las falsas certezas que todos tenemos y que pueden llevarnos a cometer grandes errores. “El problema no es lo que uno no sabe, sino lo que uno cree que sabe estando equivocado”, apunta.
Mientras Bill Gross señala que el mercado puede moverse por razones irracionales y los inversores deben estar preparados para ello. “Debes hacer grandes apuestas cuando las probabilidades estén a tu favor, no lo suficientemente grandes como para arruinarte, pero lo suficientemente grandes como para marcar una diferencia”, afirma.
Warren Buffett confiesa que suele pasar la mayor parte de su tiempo sentado y pensando. Una situación que le permite no tomar decisiones impulsivas y es que el famosos gurú de Wall Street asegura que debemos “ser temerosos cuando los demás sean avariciosos y ser avariciosos cuando los demás sean temerosos”.
Dice Soros que “tomar una decisión de inversión es como formular una hipótesis científica y someterla después a una prueba práctica”. Para el inversor de origen judío, “la principal diferencia es que la hipótesis que da sentido a una idea de inversión tiene como objetivo ganar dinero, no establecer una generalización universalmente válida”.
Piensa Peter Lynch que a menudo no existe una correlación entre el éxito y los resultados de una compañía y la evolución de su cotización en los siguientes meses o, incluso, años. Sin embargo, Lynch asegura que “a largo plazo, la correlación entre el buen desempeño de una compañía y su cotización es del 100%. Esta ineficiencia del mercado es la clave para ganar dinero. Recompensa ser paciente y comprar acciones de compañías exitosas. Olvídate por tanto de las fluctuaciones a corto plazo”.
Por último, George Soros señala que los mercados financieros son generalmente impredecibles, por lo que los inversores tienen que prever escenarios. “La idea de que se puede predecir lo que va a suceder va en contra de mi manera de ver los mercados”, apunta. El futuro es inherentemente impredecible. Las decisiones de inversión siempre tienen que tener en cuenta que hay posibilidades distintas, y el trader debe estar preparado para hacer frente a escenarios diversos.

¿Estamos ante una burbuja de productos de renta fija?

By Eurocoinpay | 11 abril, 2018 | Comentarios 0 comentarios

Mientras que 2017 fue un año de relativa calma y rentabilidades atractivas de los mercados globales, en el presente las condiciones se han vuelto más volátiles, lo que ha intensificado el eterno debate sobre cuál es el prisma por el que los inversores deben valorar las perspectivas de los rendimientos de las inversiones a medio plazo. En este contexto, J.P. Morgan Banca Privada en la última edición de Perspectives from Europe, contradice a un grupo de participantes del mercado que hace mucho ruido, y que ven burbujas financieras en todas partes.

“En nuestra opinión, las valoraciones de los bonos gubernamentales reflejan tanto los cambios estructurales económicos y regulatorios llevados a cabo desde la gran crisis financiera como la implementación de un marco de política monetaria cada vez más transparente y racional por parte de los principales bancos centrales de todo el mundo”, explica Luis Artero director de inversiones de J.P. Morgan Banca Privada en España. “En contraste, los que ven una burbuja argumentan que los bancos centrales están limitando los rendimientos de los bonos de forma artificial, lo que a su vez genera valoraciones insostenibles de los activos financieros sensibles a los tipos de interés libres de riesgo”.

Según los análisis de J.P. Morgan Banca Privada este relato de manipulación del mercado no es real, y que en la actualidad los rendimientos de los bonos gubernamentales de los mercados desarrollados están cerca de su valor razonable. Las valoraciones actuales de los bonos gubernamentales se basan en tres factores: la caída del tipo de referencia neutral tras la gran crisis financiera, la credibilidad de los bancos centrales y unas perspectivas de inflación global benignas, que permiten a los bancos centrales normalizar los tipos de forma gradual. Considerando a estos factores de forma conjunta, sugieren que las valoraciones actuales de los bonos no andan especialmente desencaminadas, lo que contradice la idea de que los bonos experimentan “una burbuja”.

Sin embargo, esto no significa que los bonos gubernamentales sean inmunes a correcciones o subidas pronunciadas provocadas por la evolución del ciclo de negocio, pero existe un anclaje subyacente de las valoraciones que nos permite aprovechar movimientos que consideramos excesivos, lo que también significa que no tememos excesivamente a la duración.

“Nuestro marco de distribución de activos rechaza tácitamente la teoría de que hay burbujas por todas partes, y que los tipos de interés globales son artificialmente bajos”, afirma Artero. “Hasta ahora hemos mantenido infraponderación en duración, porque esperábamos una subida a medio plazo de los rendimientos, acorde con la subida cíclica del crecimiento global, pero estamos reduciendo la infraponderación ahora que los rendimientos suben hasta niveles que consideramos más cercanos a su valor razonable”.

Asimismo, en J.P. Morgan Banca Privada seguimos favoreciendo a los bonos emitidos por compañías y mercados emergentes. No obstante, ahora que los diferenciales se han reducido, acercándose a lo que consideraríamos su valor razonable, hemos estado reduciendo la escala de nuestra posición de sobreponderación en los mercados de crédito, como el high yield estadounidense, a favor de una mayor exposición a los mercados de bonos tradicionales.

“Nuestra perspectiva de inversión, que considera que los mercados de tipos de interés globales tienen un precio racional, y no sufren una burbuja que está a punto de pincharse, también apoya nuestra posición procíclica de sobreponderación en renta variable global”, señala Artero “Rechazamos la teoría de la “burbuja”, según la cual la próxima crisis de mercado vendrá impulsada por una subida de los rendimientos de los bonos gubernamentales sostenida y desestabilizadora”. Este punto de vista aconsejaría una cartera que minimizase la exposición a productos de renta variable y de renta fija, favoreciendo las posiciones en volatilidad, que es una clase de activos cara. Desde el final de la gran crisis financiera, esta cartera habría obtenido resultados muy inferiores a los de una cartera centrada en activos de renta variable y de renta fija.

¿Cómo escoger el fondo de inversión según el perfil del inversor?

By Eurocoinpay | 15 febrero, 2018 | Comentarios 0 comentarios

Hoy, un día después de San Valentín es un buen momento para revisar nuestra cartera de inversión en busca de las oportunidades que ofrece el mercado. ¿Por qué no tener en cuenta como nos comportamos en el amor a la hora de tomar decisiones de inversión? Para ello, Andbank España ha realizado una selección de cuatro fondos recomendados para diferentes perfiles y ofrece algunas ideas para lograr mayor rendimiento a su cartera de valores en esta primera mitad del año. Dada la amplia oferta a disposición del inversor, la clave del éxito pasará siempre por la diversificación y por la búsqueda del producto perfecto, atendiendo siempre al perfil de inversión, el horizonte temporal y la aversión al riesgo.

BSF Fixed Income Strategies: Para los más tradicionales, los que buscan una relación estable para toda la vida.

Se trata de un fondo de renta fija multisectorial con sesgo europeo, pero con capacidad de captar oportunidades en cualquier región. No tiene índice de referencia, por lo que es un fondo muy flexible que parte neutral en duración, pudiendo implementar duraciones negativas dependiendo del entorno de mercado. La duración por tanto es dinámica y variará entre -3 y 3 años.

Es un fondo de gestión fundamental donde el gestor, Michael Krautzberger, intenta aprovechar diferentes oportunidades en activos de renta fija recurriendo a estrategias tradicionales y de valor relativo. El fondo tiene un objetivo de rentabilidad anual que se sitúa en el entorno del 2% y 3%, con una volatilidad máxima que nunca superará el 3%.

CNMV. Perfil de riesgo del compartimento y del inversor: 3/7

Old Mutual Global Equity Absolute Return: Para los que buscan un@ compañero de aventuras y disfrutar la vida al máximo.

Es un vehículo de renta variable global (toma posiciones largas y cortas), de bajo apalancamiento. La exposición bruta varía entre 190% y 210% con exposición neta y beta objetivo de 0%. Es un fondo global, pero la distribución geográfica tiene ciertos límites:

15-35% en América del Norte
15-35% en Pan Europa
15-35% en Asia ex-Japón
15-35% en Japón

Además, existen otras limitaciones para que el fondo sea lo más neutral posible a los movimientos del mercado: la exposición neta por país debe ser prácticamente 0, al igual que la exposición sectorial y por industrias.

CNMV. Perfil de riesgo del compartimento y del inversor: 4/7

Gestión Value FI: Para los que no creen en el amor a primera vista.

Es el fondo con enfoque “valor” que cuenta con la experiencia de los gestores de referencia en este estilo de inversión: azValor, Bestinver, Cobas, Magallanes y Berkshire Hathaway. Un reconocido equipo gestor integrado en un mismo fondo. Este vehículo tiene como objetivo de gestión alcanzar una rentabilidad satisfactoria y sostenida en el tiempo, con un tipo de gestión de «inversión en valor», seleccionando activos infravalorados por el mercado con un alto potencial de revalorización o bien seleccionando fondos que tengan este tipo de gestión.

CNMV. Perfil de riesgo del compartimento y del inversor: 7/7

M&G Dynamic Allocation: Para los que tienen ‘alergia’ al compromiso.

Un vehículo mixto flexible multiestrategia que puede invertir en renta variable, en renta fija y en divisas a nivel global. Tiene como objetivo generar rentabilidades positivas anuales medias entre 5%-10% en un periodo de 3 años, con volatilidades superiores al 5%. La principal característica del fondo es la flexibilidad en la asignación de activos. La metodología seguida para buscar oportunidades se basa en un estudio macroeconómico al cual añaden un filtro adicional como es el behaviuoral finance, para entender el movimiento que lleva a los inversores a cambiar de activo en las diferentes etapas del ciclo económico. Por otro lado, incluye la posibilidad de utilizar derivados con la idea de tener más agilidad en la toma de decisiones, en ocasiones los utilizan como coberturas, en otras como inversión pero siempre con la finalidad de ganar en flexibilidad y capacidad de adaptarse a las condiciones del mercado

CNMV. Perfil de riesgo del compartimento y del inversor: 4/7