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Tiempos de incertidumbre para los mercados de valores

Tiempos de incertidumbre para los mercados de valores

«La incertidumbre cotiza a la baja en los mercados de valores», según dice un viejo dicho que podremos comprobar si es cierto esta semana. Por un lado, hemos tenido los bombardeos de EE.UU. y sus aliados contra objetivos teóricamente militares en Siria en represalia por el supuesto ataque químico de la semana pasada. La ONU, por otro lado, calma el enfado de Rusia por tomarse la justicia por su mano y no tratarlo como problema político. En China siguen buscando dónde aplicar nuevos aranceles a las importaciones estadounidenses también como represalia a EE. UU. por sus acciones contra las importaciones de acero y aluminio chinas.

Si a todo esto le añadimos que los mercados de valores estadounidenses han dejado de agasajarnos con máximos tras máximos, provocando que todo inversor se encuentre ahora algo desorientado y dubitativo entre las opciones que se presentan: aprovechar las correcciones para comprar a precios más atractivos que los de hace unos meses;  detenerse y valorar seriamente si estamos en un cambio de ciclo y por tanto, aprovechar las caídas para comprar ya no sería lo más aconsejable (en un mercado bajista hablaríamos de reacciones alcistas que no superan los máximos anteriores y sin embargo sí que perforan los mínimos vistos con anterioridad).

Hace justo un año el Íbex acariciaba los 11.200 puntos y desde entonces ha sufrido una casi perfecta pauta de máximos y mínimos decrecientes que le ha llevado a cotizar recientemente en los 9.400 puntos. Ni más ni menos que un 16% de corrección en un año en donde ha pesado más la incertidumbre con Cataluña que el crecimiento de la economía española, el empleo o las subidas del resto de los mercados de valores europeos y estadounidenses. Prueba fidedigna de que la incertidumbre cotiza a la baja.

Con el comienzo de esta nueva semana, vamos a tener la oportunidad de ver qué es lo que ocurre primero en los mercados de valores: si una ruptura de los recientes máximos o de los recientes mínimos.

En el caso del selectivo español estaremos atentos a los 9.930 puntos por la parte superior mientras que por la parte inferior tenemos bastante colchón hasta niveles ligeramente inferiores a los 9.400 puntos para ver un claro deterioro técnico. Por su parte, en el caso del S&P 500 estadounidense la zona de los 2.800 puntos pondría en entredicho esta teoría mientras que la pérdida de la zona de los 2.575 puntos dejaría claro la impotencia de seguir subiendo y lo más probable es que muchos inversores salgan del mercado.

Estamos hablando de niveles en algunos casos lejanos, sobre todo los soportes. Esas son las referencias técnicas y lo importante está en ver por dónde se sale más que cuándo se sale.

Análisis elaborado por Eduardo Bolinches, Analista Colaborador de ActivTrades.

Los mercados financieros, trás la llegada del nuevo presidente de la Reserva Federal de EE.UU.

Los mercados financieros, trás la llegada del nuevo presidente de la Reserva Federal de EE.UU.

El nuevo presidente de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos, Jerome Powell, ha declarado frente al Congreso estadounidense y ha provocado que los principales índices de bolsa en Estados Unidos y Europa cierren la sesión del martes a la baja. Las acciones estadounidenses sufrieron su peor retroceso diario desde la precipitosa caída que vimos hace tres semanas. La reacción del mercado se produce después de que el señor Powell dijera que la economía estadounidense se mantiene fuerte y confía en que la inflación llegue al objetivo del banco central.

Irónicamente los mercados de valores caen cuando el presidente de la Reserva Federal ofrece un buen diagnóstico sobre la economía, debido a que los inversores y operadores de bolsa esperan un posible ajuste de los tipos de interés. De hecho, ya se contemplaba la posibilidad de que la Fed implementara tres aumentos de sus tipos de interés para este año, pero tras las declaraciones de Powell los analistas empiezan a valorar la posibilidad de que podría haber hasta cuatro aumentos para este año, uno más de lo que había insinuado la Fed en diciembre.

La primera declaración de Powell como presidente de la Reserva Federal frente al Congreso de Estados Unidos llega en un momento bastante sensible para el mercado, que intentaba recuperar la caída del 10% que tuvo el Dow Jones desde su máximo histórico de los 26.682 puntos alcanzado el 26 de enero. Precisamente esa caída ocasionó que el mercado de valores estadounidense entrara oficialmente en corrección. Se espera que posiblemente la Fed suba sus tipos de interés el próximo mes. En su declaración, Powell también dijo que el banco central va a seguir con su plan de incrementos de sus tipos de interés gradualmente.

Según los datos de la bolsa mercantil de Chicago, las probabilidades de que este año haya cuatro aumentos de tipos de interés en Estados Unidos ha subido del 20% al 33% tras el testimonio de Powell. No obstante, para algunos analistas y economistas, aunque la Fed suba sus tipos de interés, no vamos a ver una subida repentina que incomode a los mercados. Incluso algunos economistas están de acuerdo en que si la inflación llega al 2% o al 2,5% y el crecimiento económico se mantiene en el 3% no hay peligro para las acciones y la expansión económica se puede mantener por un periodo más largo.

Sin embargo, la tasa de rendimiento de los bonos soberanos estadounidenses volvió a subir, ocasionando que el dólar se fortalezca frente a sus principales contrapartes y presione a la baja ciertos bienes básicos como el oro, el cobre y el petróleo. El índice del Dow Jones industrial cayó aproximadamente 300 puntos durante la sesión del martes y cerró con una pérdida del 1,4% para ubicarse en los 25.410 puntos. El S&P 500 cayó un 1,27% y el Nasdaq perdió el 1,23%.

Sobre el gráfico semanal del Dow Jones, cortesía del broker ActivTrades, podemos ver que el índice rebotó al alza desde la zona de los 23.000 puntos para llegar durante esta semana muy cerca de los 26.000 puntos. Sin embargo, tras el testimonio de Powell, el índice cae a los 25.426 puntos y deja una sombra superior relativamente larga. A pesar del retroceso bajista de hoy, a medio plazo el Dow Jones mantiene su inclinación al alza, Pero para regresar con su tendencia alcista, el índice debería de romper por encima del pico en los 26.682 puntos; de lo contrario, posiblemente el índice se quede oscilando en un rango de mil a dos mil puntos.

mercados financieros

Análisis elaborado por Alexander Londoño, Analista Colaborador de ActivTrades.

La subida del petróleo aumenta las preocupaciones

La subida del petróleo aumenta las preocupaciones

Los inventarios de crudo de Estados Unidos salieron por debajo de lo esperado, provocando que el precio del petróleo WTI (West Texas Intermediate) llegara a máximos de tres años. A pesar de la reducción en los inventarios de crudo hasta los 4,9 millones de barriles, los inventarios de combustible salieron por encima de lo esperado, según reportó la Administración de Información de Energía de Estados Unidos.

Los contratos del petróleo WTI cerraron la sesión del miércoles en alrededor de los 63,50 dólares por barril, su nivel más alto desde diciembre del 2014. El reciente entusiasmo que se ha visto en los mercados de valores se ha transmitido hacia los bienes básicos como el petróleo. Los principales índices de bolsa mundiales han estado rompiendo máximos históricos y eso alienta a que los inversores también se fijen en el petróleo como instrumento de inversión.

La reciente debilidad en el dólar también ha contribuido a la subida del petróleo, debido a que el «oro negro» cotiza en dólares en los mercados internacionales y cuando el billete verde pierde terreno, la demanda de crudo aumenta. Los precios del petróleo han subido más de un 13% desde inicios de diciembre y están empezando a darse señales de un recalentamiento. Según los analistas, es posible que el mercado no esté prestando suficiente atención a la producción de crudo estadounidense.

La reciente subida en el petróleo ha aumentado las preocupaciones sobre un posible recalentamiento en el mercado y una posible recogida de ganancias que podría hacer retroceder considerablemente al precio del crudo. Otro factor que ha encendido las alarmas entre algunos analistas es que se espera un aumento de la producción de crudo estadounidense a nuevos máximos históricos.

Irónicamente, la misma subida del precio del petróleo podría hacerlo caer debido a que cuando el precio sube, eso incentiva a que los productores de petróleo estadounidenses aumenten su producción. Es posible que para el próximo mes la producción de petróleo en Estados Unidos llegue a 10 millones de barriles al día. Sólo Rusia y Arabia Saudita producen más de esa cantidad. Para el 2019, se espera que la producción de petróleo estadounidense sobrepase los 11 millones de barriles al día.

Sobre el gráfico mensual del petróleo WTI, cortesía del bróker ActivTrades, podemos observar que el precio ha roto por encima de la media móvil exponencial de 55 meses (línea morada) y por encima del 62,70, nivel que había sido el más alto desde mayo del 2015. El precio se dirige de momento hacia el 66,00 en donde es posible que encuentre algo de resistencia. Por encima del 66,00, el petróleo WTI tendría el camino prácticamente libre para una posible visita de su media móvil exponencial de 200 meses (línea azul), la cual se encuentra actualmente alrededor del 77,37.

petróleo

Artículo elaborado por Alexander Londoño, Analista Colaborador de ActivTrades.