Durante el cuarto trimestre de 2017, la confianza del inversor español se mantuvo en valores positivos y cerró así un año entero con una marcada pauta optimista. Los resultados de la encuesta que elabora trimestralmente J.P. Morgan Asset Management muestran que el índice de confianza del inversor se sitúa en 1,46 puntos en el cuarto trimestre de 2017 y registra un descenso respecto al trimestre anterior cuando se situó en 2,82 puntos. Este descenso está propiciado principalmente por la crisis económica y financiera y la situación en la que se encontraba Cataluña en octubre y diciembre de 2017 (la encuesta está realizada entre octubre y diciembre de 2017). Sin embargo, el índice se mantiene en valores positivos ya que los inversores consideran que los mercados bursátiles experimentarán subidas en los próximos meses y que, además, estamos empezando a percibir los primeros síntomas de recuperación económica en nuestro país.

ÍNDICE DE CONFIANZA DEL INVERSOR ESPAÑOL

4º TRIMESTRE 2017

Evolución del Índice Total

El índice de confianza del inversor se obtiene ponderando las respuestas a la siguiente pregunta: “¿Cómo cree que evolucionarán los mercados bursátiles en los próximos 6 meses?”. La media de todas las evaluaciones indica la tendencia del mercado. Si todos los encuestados contestaran “Muy probable suba”, el valor del índice sería +20, mientras que si todos contestaran “Muy probable baje”, sería -20.

• Muy probable suba: +4,5
• Probable suba: +27,6
• Ni probable ni improbable: 51,3
• Probable baje: -14,1
• Muy probable baje: -2,5

Aumenta el apetito inversor por los productos financieros

Así pues, el optimismo de los inversores se plasma en los productos financieros que mantienen en sus carteras. En cada uno de los trimestres de 2017 la encuesta ha reflejado un aumento de la tenencia de todos los activos financieros exceptuando los depósitos y libretas de ahorro que ha fluctuado a lo largo del año. Y este cuarto trimestre en concreto, los productos financieros que más han visto aumentada su contratación han sido: los planes de pensiones, las inversiones inmobiliarias, las acciones y los fondos de inversión. El único activo que ha disminuido son los depósitos, libretas y cuentas de ahorro.

No obstante, la intención futura de contratación de los inversores en los próximos 6 meses difiere. Según los datos que arroja la encuesta, aumentará la contratación de fondos de inversión y acciones. Mientras que la inversión en depósitos, planes de pensiones, renta fija e inmobiliaria disminuirá.

Valores y factores de inversión

Al elegir donde depositar su capital, un 45,6% de los inversores valora el hecho de ‘no perder dinero’; un 32,1% que le otorgue ‘menos rentabilidad, pero cierta seguridad’ y un 22,3% se decanta por obtener la ‘máxima rentabilidad’.

Asimismo, los inversores tienen muy en cuenta tres factores clave al gestionar su dinero: un 34,4% vigila los movimientos de los tipos de interés y el Euribor; un 21,2% de los inversores mueve su capital en función de su consideración hacia la crisis económica y un 30,3% indica que se guía por las ofertas de productos de inversión que ofrecen los bancos y cajas de ahorro.

Evolución positiva de los mercados

Según los resultados de la encuesta, un 32,8% de los encuestados apuesta a que los mercados bursátiles experimentarán subidas en los próximos 6 meses, frente al 20,5% de los encuestados que considera que probablemente descienda.

En cuanto al crecimiento de los diversos mercados bursátiles, el 33,2% inversores optimistas considera que el mercado europeo será el que más suba en los próximos seis meses. Un 25,6% apunta al mercado español, un 16,1% a la bolsa estadounidense y un 15,7% al mercado asiático. Sin embargo, los inversores optimistas apuestan en menor medida por los mercados emergentes 6,3% y el japonés 2%.

Todas las comunidades autónomas se mantienen en valores positivos

Cada seis meses desde el primer semestre de 2010, el índice aporta también una visión sobre la confianza de los inversores desglosada entre las principales zonas geográficas del país. Los resultados acumulados entre julio y diciembre de este año reflejan que los inversores han mantenido y asentado la tendencia positiva que mostraron en el primer semestre del año. De hecho, por segundo semestre consecutivo, todas las comunidades autónomas encuestadas registran datos positivos de índice de confianza.

Canarias representa la comunidad con mayor número de inversores optimistas al registrar 3,2 puntos, seguida por Castilla La Mancha, 2,9 puntos y Madrid con 2,7 puntos. En contraposición, y a pesar de estar en positivo, Asturias y País Vasco son las comunidades con los índices de confianza más bajos.

Andalucía: La confianza de los inversores andaluces se mantuvo durante 2016 en valores negativos.  Sin embargo, en el primer semestre de 2017 volcó con fuerza hacia valores positivos y este segundo semestre ha mantenido la misma tendencia optimista registrando 2,3 puntos.

Asturias: La confianza de los inversores asturianos se mantiene en valores positivos en este segundo semestre de 2017 y se sitúa en 0,7 puntos. Sin embargo, desciende 1,3 puntos con respecto al semestre anterior.

Canarias: La confianza de los inversores canarios registra 3,2 puntos convirtiéndose en la comunidad más optimista de este segundo semestre. Es la primera vez que la comunidad registra un índice de confianza tan alto. Asciende 2,2 puntos con respecto al semestre anterior y representa la segunda mayor subida por detrás de Castilla La Mancha.

Castilla y León: Tras el deterioro de la confianza de los inversores en esta comunidad durante 2016, regresó a valores positivos en el primer semestre de 2017 y mantiene esta tendencia alcista durante el segundo semestre. Registra 1,4 puntos lo que supongo un ligero ascenso de 0,1 puntos con respecto al semestre anterior.

Castilla La Mancha: El índice de confianza de los inversores castellano-manchegos registra 2,9 puntos y registra una subida de 2,4 puntos con respecto al semestre anterior, lo que representar la mayor subida del semestre. La comunidad no registraba estas cifras desde el primer semestre de 2014.

Cataluña: El índice de confianza de los inversores catalanes se mantiene en valores positivos, experimenta una subida de 0,8 puntos con respecto al semestre anterior y se sitúa en 1 punto. Es la cifra más alta que ha registrado la comunidad desde el primer semestre de 2015 cuando obtuvo la misma puntuación.

Comunidad Valenciana: La confianza de los inversores de la Comunidad Valenciana registra su índice más alto desde el comienzo de la encuesta en 2010. El índice se sitúa en 1,7 puntos y registra un ligero avance de 0,5 puntos con respecto al semestre anterior.

Galicia: La confianza de los inversores gallegos registra un ligero ascenso de 0,5 puntos y se sitúa en 1,5 puntos. Galicia se mantiene así en su habitual terreno positivo del que tan solo descendió el segundo semestre de 2016.

Madrid: El índice de confianza de los inversores madrileños se sitúa en 2,7 puntos en el segundo semestre de 2017. Desciende 0,1 puntos en comparación con el primer semestre de 2017, sin embargo, Madrid representa la tercera comunidad más optimista por detrás de Canarias y Castilla La Mancha.

País Vasco: Tras un 2016 siendo la comunidad que peores datos arrojaba, el índice de confianza de los inversores de vascos se ha mantenido en positivo durante 2017. En el segundo semestre de 2017 se sitúa en 0,9 puntos lo que representa un ligero ascenso de 0,3 puntos con respecto al semestre anterior.

La encuesta de confianza del inversor de J.P. Morgan Asset Management

La encuesta de confianza del inversor de J.P. Morgan Asset Management en España ha cumplido este año 10 años. Esta encuesta, que J.P. Morgan Asset Management lleva realizando también en Alemania desde 2002 y en Suecia desde 2004, tiene por objetivo conocer el comportamiento y las motivaciones del inversor/ahorrador, así como la evolución de su nivel de confianza en los mercados. El perfil del inversor español es un individuo de 53,3 años de media, casado, residente en hogares con una media de 2,55 miembros y ubicado mayoritariamente en Canarias y la zona sur de España. Por criterios estadísticos, los datos estatales son trimestrales, mientras que los datos de las comunidades autónomas se acumulan semestralmente.

Ficha técnica:

Universo: Consumidores de productos de ahorro e inversión en hogares en el territorio nacional de 30 y más años de edad (acciones en bolsa, fondos de inversión, renta fija – letras del Tesoro, Bonos del Estado -, depósito y libretas y cuentas de ahorro remuneradas con un tipo de interés).

Muestra: 1.481 entrevistas válidas en el trimestre de octubre a diciembre de 2017 a consumidores de productos de inversión y ahorro.

Error muestral: ± 2,55 % (n=1.481 trimestral) con un nivel de confianza del 95% y siendo p=q=0,5

Tipo de entrevista: Entrevista online (CAWI) a consumidores de productos de inversión de 30 y más años de edad, con cuestionario estructurado.

Ámbito: Nacional (incluido Canarias)

Periodicidad: Trimestral

Instituto de Investigación: GFK Emer Ad-Hoc Research – División de Estudios Financieros